天风证券:首予江南布衣“买入”评级 目标价19.3港元

天风证券:首予江南布衣“买入”评级 目标价19.3港元

.ct_hqimg {margin: 10px 0;} .hqimg_wrapper {text-align: center;} .hqimg_related {position: relative; height: 37px; overflow: hidden; background-color: #f6f6f6; text-align: center; font-size: 0; } .hqimg_related span {line-height: 37px; padding-left: 10px; color: #000; font-size: 18px; } .hqimg_related a {line-height: 37px; font-size: 15px; color: #000; } .hqimg_related .to_page {float: left; } .hqimg_related .to_page a {padding-left: 28px; } .hqimg_related .hotSe {display: inline-block; *display: inline; *zoom: 1; width: 11px; height: 11px; padding-top: 8px; background: url(//n.sinaimg.cn/780c44e8/20150702/hqimg_hot.gif) no-repeat; } .hqimg_related .hqimg_client {position: absolute; right: 25px; top: 0; padding-left: 18px; } 热门栏目 自选股 数据中间 行情中间 资金流向 摹拟买卖 客户端   天风证券发布研究陈述称,初次笼盖江南平民(03306),赐与“买入”评级,系中国领先设计师品牌时尚团体,先入优势较着,对峙三年夜计谋,估计FY24-26收入别离为51.9/59.2/65.0亿元人平易近币;归母净利润别离为8.4/9.6/10.7亿元人平易近币,EPS为1.63/1.86/2.06元/股,方针价19.3港元。  天风证券首要概念以下:  构建多元品牌矩阵  江南平民创于1997年,2016年在港交所上市,是一家有影响力的设计师品牌时尚公司。公司主营营业为设计、推行及发卖时尚服装、鞋类、配饰和家居产物,组合品牌包罗一个成熟品牌,三个成长品牌及若干新兴品牌。  营收利润增加稳健,费率优化,派息率高  FY19-23公司营收范围从33.58亿元增加至44.65亿元(CAGR7.38%),归母净利润从4.85亿元增加至6.21亿元(CAGR6.37%),首要系实体店可比同店发卖增加,线上渠道发卖的快速增加和线下门店范围的增加而至。2024上半财年,跟着公司整体收入增加,经营效力增加,各项费率都削减较着。  公司最近几年将75%摆布的净利润用于股东分红,派息率高。  设计师品牌市场扩大,头部效应较着1)范围:按照中商财产研究院、共研网等,22年我国服装行业市场范围2.6万亿、设计师品牌行业市场范围1776亿。我们认为陪伴人都可安排收入增加、政策情况改良、消费理念转变,设计师品牌行业市场范围将继续扩年夜。2)款式:当前设计师品牌行业款式较为分离,准入门坎较高且头部效应、先入优势显著,江南平民作为行业领军者将占据先机。  设计、多品牌、粉丝经济三年夜计谋驱动,有望连结可延续增加  1)设计驱动:公司推重原创设计,对设计师团队与研发投入力度年夜,研发能力凸起。旗下品牌屡次获奖,品牌理念与焦点价值引领消费者提高品牌认知度。  2)多品牌驱动:公司今朝具有1个成熟品牌、3个成长品牌及若干新兴品牌。多元品牌矩阵定位分歧方针客户,成熟品牌为收入焦点,成长品牌增速更快。  3)粉丝经济驱动:公司增强会员轨制扶植,加强粉丝粘性,培养“粉丝经济”。经由过程打造新型消费场景或产物供给产物增值办事,数智渠道增速较快。

发布于:
意见反馈 合作

Copyright © 2024 WKMCAWTUA Sohu All Rights Reserved

霸百科技 版权所有

Request Error!